ロンドン賃貸市場「完全終了」の予感は本当か？

2026年、ロンドンの賃貸市場に対して「もう限界ではないか」「市場が終わったのでは」という声が目立ち始めています。
家賃高騰、供給不足、規制強化、投資家撤退——。確かに環境は大きく変わっています。

しかし本当に“完全終了”なのでしょうか。
本記事では、ロンドン賃貸市場の現状と構造的問題、そして今後の展望を整理します。

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📉 高騰フェーズの終焉

パンデミック後、ロンドンの賃貸市場は歴史的な高騰を記録しました。特に2022〜2024年は、空室率の低下と急速な需要回復により、家賃は急騰。

しかし2025年後半以降、流れは変わります。

• 家賃上昇率が明確に鈍化
• 一部の高級エリアでは横ばい〜微減
• テナントの交渉力がわずかに回復

これは「崩壊」ではなく、過熱相場の冷却と見る方が妥当です。

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🏗️ 慢性的な供給不足という根本問題

ロンドンは長年、住宅建設目標を達成できていません。人口増加に対して供給が追いついていない構造は依然として続いています。

加えて、

• 高金利による住宅ローン負担増
• バイ・トゥ・レット投資家の撤退
• エネルギー効率規制強化
• 賃貸保護法改正によるオーナー側リスク増加

こうした要因により、賃貸物件数そのものが減少傾向にあります。

つまり市場は「需要崩壊」ではなく、供給制約型の停滞に近いのです。

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💷 家賃は本当に下がっているのか？

結論から言えば、

絶対水準は依然として高いまま。

ロンドンの平均家賃は依然として英国最高水準です。
下落が見られるのは、主に超高級セグメントや一部の中心地。

一般的な1ベッド、2ベッド物件に関しては、高止まりしているケースが多いのが実情です。

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🤯 「完全終了」という感覚の正体

ではなぜ「終わった」という空気が出るのでしょうか。

主な理由は：

• 急騰が止まったことによる心理的反動
• オーナーの利益率低下
• 税制・規制変更による投資妙味減少
• 入居者の家計圧迫限界

つまり、全員が苦しい状態なのです。

テナントは高すぎて限界、
オーナーはコスト増で余裕なし。

この“膠着状態”が「市場終了」という感覚を生んでいます。

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🔮 今後どうなる？

短期的には：

• 急落は起きにくい
• 緩やかな上昇または横ばい
• 投資家の新規参入は限定的

中長期的には：

• 供給不足が続けば再び上昇圧力
• 規制強化次第では民間賃貸市場縮小
• Build-to-Rent（大規模開発型賃貸）へのシフト加速

「崩壊」ではなく、構造転換期と捉えるのが現実的です。

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📝 結論：終わったのではなく、別物になりつつある

ロンドン賃貸市場は“完全終了”ではありません。

しかし、

✔ これまでのような右肩上がり神話は終わった
✔ 投資家にとっては難易度が上がった
✔ テナントにとっても依然厳しい

つまり、

「高騰バブルの終了」であって「市場の死」ではない。

市場は再均衡に向かっています。

ロンドンという都市の経済力・人口流入・国際需要を考えれば、賃貸市場が消える可能性は極めて低いでしょう。

ただし、今後はより選別が進み、
立地・グレード・規制対応力が明暗を分ける時代に入ったと言えます。